即时焦点：被动基金回暖叠加医药加仓 公募调仓暗藏结构性机会

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CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度公募非货基金规模下降2.09%，股票型与混合型基金双双缩水，但被动基金规模逆势增长，单季ETF增幅约3%，占比稳定在70%以上；同时，主动偏股基金大幅增持医药行业，减持电子和通信。

近期机构研报指出，公募调仓呈现“风格再平衡”特征：港股仓位回升、中小盘配置增加、主板占比提升，反映资金从高拥挤赛道向估值合理、政策支持方向迁移。研报认为，医药板块获主动加仓，既受益于集采缓和预期与创新药出海进展，也契合当前避险与业绩确定性需求。

研报指出，中际旭创、新易盛持续位居重仓股前两位，说明AI算力基建主线未被放弃，但超额收益正从纯主题向业绩兑现切换。被动基金占比升至30%，显示长期资金对市场底部的认可，为后续反弹提供流动性基础。

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