达意隆出海驱动业绩爆发 机构首予增持目标20元 焦点速递

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CFi.CN讯：数据显示，达意隆2025年实现营业收入18.5亿元，较2019年的7.1亿元显著增长，归母净利润从2019年的亏损0.36亿元扭亏至1.22亿元，同比大幅增长74.4%。合同负债由2020年的2.48亿元增至2026年一季度末的12.77亿元，显示订单储备充裕。公司2026年5月推出股权激励计划，覆盖141名核心骨干，业绩考核要求2026-2028年扣非净利润较2025年增长不低于20%、40%和60%。

一份研报观点认为，达意隆作为液态包装机械龙头，正随行业出海和产品结构升级迎来新的增长周期。研报指出，国内健康化、差异化茶饮及功能饮料需求推动包装产线向高速化、无菌化升级，海外新兴市场食品饮料消费快速扩张，则带来从半自动到全自动设备的替换及总量增长。公司海外收入从2016年的2.1亿元提升至2025年的7.86亿元，海外毛利同步从0.68亿元增至2.41亿元，充分展现出海竞争优势。

研报认为，出海仍是达意隆长期增长的最重要线索，叠加股权激励释放的发展信心，公司有望实现困境反转后的持续扩张。研报预测2026-2028年EPS分别为0.80元、1.03元和1.24元，同比增速34.7%、28.7%和20.2%，并给予2026年25倍PE估值，对应目标价20元，首次覆盖给予增持评级。

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