PMI重返扩张 消费科技配置机遇来临

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数据显示，6月制造业PMI录得50.3%，重返扩张区间，其中生产指数51.4%、新订单指数51.2%，高技术制造业PMI升至53.5%。1-5月规模以上工业企业利润同比增长18.8%，电子行业利润暴增103.9%，高技术制造业利润增长44.7%，原材料制造业利润增长83.1%，装备制造业利润亦实现14.1%的较快增长。

一份研报观点认为，当前市场所处环境仍属积极。研报指出，虽然成长风格因估值扩张较快出现阶段调整，但消费板块因前期持续回调，配置价值开始显现，部分资金出现高切低动作。研报认为，制造业产需两端回暖、市场预期改善，为基本面提供有力支撑，同时外围通胀数据边际好转也缓解了流动性紧缩担忧，估值总体处于合理区间，多个低估值板块为市场提供稳定力量。

研报认为，科技与先进制造高景气度延续，叠加产业政策催化，电子、计算机、通信、电力设备、国防军工等领域值得重点关注。政策推动供需优化背景下，汽车、家用电器、化工、有色金属等板块有望受益于内生增长动能增强和外贸韧性。主题层面，十五五规划、人工智能 、商业航天、低空经济、人形机器人等方向也存在较多催化机会。

总结起来，研报侧重点是基本面回暖与估值合理区间共同构成了市场积极环境，核心在于抓住景气度高且有政策支持的科技制造与消费复苏主线，把握结构性行情中的配置机遇。

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